Стратегия экосистемы

Казахстан — крупнейшая
экономика Центральной Азии.
У нас есть ключ к ней.

Halyk Bank обслуживает каждый третий бизнес в стране. Mercury Properties строит инфраструктуру, которая этим бизнесам нужна. Объединив финансы крупнейшего банка с вертикальными платформами Mercury, мы создаём операционную систему для целой экономики — и каждый подключённый бизнес становится каналом к 19 миллионам потребителей.

Наши активы
Что у нас уже есть
Активы, которых нет ни у кого

Halyk и Mercury вместе контролируют уникальную комбинацию финансовой инфраструктуры, логистических мощностей и вертикальной экспертизы.

371K
корпоративных и МСП-клиентов Halyk Bank
Halyk Bank, FY 2025
11.3M
розничных клиентов банка, 11.1M — цифровых
Halyk Bank, FY 2025
251K м²
новых складов вводятся в эксплуатацию Mercury Logistics
Презентация Mercury Logistics, апрель 2026
5
вертикальных бизнес-платформ Mercury, готовых к масштабированию
Logistics, Mercury X, CarCity, Bazarjoq, AINA
531
отделение Halyk по всей РК
4.5M SKU
доступных на 1688 через Mercury X
20.9T ₸
активы Halyk Bank — крупнейший в РК (+12.7% YoY)
Halyk Bank, FY 2025
Рыночный потенциал
Рынок, который растёт быстрее мировых лидеров

Казахстан и Центральная Азия — один из самых быстрорастущих digital-рынков мира. Ключевые сегменты, в которых мы будем работать:

$7.3B
E-commerce GMV Казахстана
+42% YoY, 15% ритейла
АЭРК, 2025. 162M+ транзакций. Доля маркетплейсов — 72%.
$29.3B
Рынок логистики РК
+23% рост сектора
Mordor Intelligence, 2025. Казахстан — логистический хаб Центральной Азии.
98%
Безналичные платежи в РК (по кол-ву)
10.36 млрд транзакций за H1
НБК, H1 2025. 85%+ по объёму. Мировой лидер по cashless.
5.84M
Автомобилей зарегистрировано
39% — китайские бренды
AUTOSTAT, 2025. 235K новых продаж (+14% YoY).
~$10.8B
Разрыв между КНР и РК таможенной статистикой
Серый товаропоток
China Customs vs КТК РК, 2025. Возможность для Mercury X Compliance.
$1.4B+
E-com Узбекистана
+40%+ CAGR
KPMG / Uzum, 2025. 36M населения. Uzum GMV $500M+ (1.5x YoY). Алматы→Ташкент = 800 км.
Главный конкурент
Kaspi.kz
13.5M+ MAU, 70%+ доля e-commerce, 75+ транзакций/мес на пользователя. Revenue +20% YoY. Но: Kaspi не владеет складами, не контролирует логистику, не имеет отраслевых B2B-платформ.
Kaspi.kz IR, 3Q 2025
13.5M+
MAU Kaspi
+20%
Revenue YoY
0
Своих складов
Стратегия
Объединяя финансовую инфраструктуру Halyk с вертикальными платформами Mercury, мы строим операционную систему для бизнеса Казахстана — где каждый подключённый B2B-клиент одновременно становится точкой дистрибуции к конечному потребителю. Мы не конкурируем с Kaspi за отдельные продукты — мы создаём экосистему, в которой (1+1) > 2: банк, логистика, импорт, вертикальные SaaS и last mile работают как единый организм.
Не казахстанский логистический оператор, а региональная Central Asian platform. Не ещё один маркетплейс, а система, которая превращает 371 000 бизнес-клиентов в 5 000+ точек дистрибуции — без единого тенге на стройку.
01
371K бизнесов Halyk — крупнейший B2B-актив страны
Каждый третий бизнес Казахстана обслуживается в Halyk. Это не просто клиентская база — это нервная система экономики. Магазин у дома, получив цифровизацию от Halyk, становится пунктом выдачи заказов. СТО с CarCity PRO — сервисной точкой для автовладельцев. Ресторан с Bazarjoq — endpoint для фудтех-сервисов. B2C-инфраструктура вырастает из обслуженных бизнесов.
371K
бизнес-клиентов Halyk
11.3M
розничных клиентов
30%+
доля рынка
02
251K м² складов — логистический мозг экосистемы
Собственная инфраструктура, которой нет у Kaspi. Mercury Fulfillment запускает щупальца в e-com-экосистемы конкурентов, обслуживая мерчантов Kaspi, WB и Ozon из своих складов — одновременно строя фундамент для Halyk Market. Это то, что делает экосистему физической, а не только цифровой. IPO-нарратив: не логистический оператор (P/E 5-8), а региональная fulfillment platform (P/E 15-25).
251K м²
вводится в эксплуатацию
$9.6M
год / 100K м² FBA
12-18
мес — окно возможности
03
Growth hacks — умные партнёрства вместо дорогих инвестиций
Не нужно тратить миллионы на привлечение, если можно встроиться в чужой трафик. AINA интегрируется с 2ГИС (крупнейший источник intent-трафика). «Магазин у дома» получает полный пакет от Halyk и становится ПВЗ экосистемы. Школа логистики Mercury превращается в staffing pipeline для всего рынка. Каждый growth hack создаёт ценность для обеих сторон — это не расходы, а инвестиции с моментальным ROI.
50-70K
мелких магазинов в РК
300+
АЗС QazaqOil
$0
капзатрат на стройку ПВЗ
04
Синергии гарантируют загрузку с первого дня
Там, где нужны крупные инвестиции (last mile, data-платформа, склады), внутренние синергии обеспечивают «встроенных клиентов» с первого дня. Курьерская сеть доставляет и запчасти CarCity, и продукты Bazarjoq, и посылки Halyk Market. Один ПВЗ обслуживает все бизнес-юниты. Загрузка гарантирована внутренним спросом — это снижает риск каждой инвестиции.
B2B-КЛИЕНТ → ДАННЫЕ → СКОРИНГ → КРЕДИТ → РОСТ БИЗНЕСА → БОЛЬШЕ B2C-ТОЧЕК → ↺
Ключевые проекты
Четыре инициативы, без которых экосистема не взлетит

Системообразующие проекты, которые связывают всё воедино: от «магазина у дома» до Central Asian fulfillment platform.

Прорывная идея

«Магазин у дома» — 5 000 ПВЗ без единого тенге на стройку

Превратить десятки тысяч мелких магазинов в пункты выдачи заказов экосистемы. Магазин получает трафик, деньги, полную цифровизацию. Экосистема получает сеть дистрибуции масштаба Wildberries — без капзатрат. Ни один конкурент в РК не предлагает «ПВЗ + банк + цифровизация + закупки» в одном пакете.

50-70K
мелких магазинов в РК
5 000+
целевых точек выдачи
$0
капзатрат на стройку
WB: 2000+
ПВЗ для сравнения

ЧТО ПОЛУЧАЕТ МАГАЗИН

  • →Комиссия за каждый выданный заказ
  • →Доп. foot traffic → рост собственных продаж
  • →Льготный эквайринг от Halyk
  • →Кредитование оборотки на льготных условиях
  • →Цифровизация: кассовое ПО, учёт, CRM
  • →Доступ к закупкам через Bazarjoq / Mercury X

ЧТО ПОЛУЧАЕТ ЭКОСИСТЕМА

  • →Тысячи ПВЗ в шаговой доступности — без капзатрат
  • →Глубокий lock-in мелкой розницы
  • →Data: транзакции тысяч магазинов → скоринг
  • →Канал дистрибуции для всех BU
Пилот
50-100 магазинов
2-3 района Алматы
Масштаб
500-1000 точек
Алматы + Астана
Вся РК
3000-5000 точек
Полный стек
WB: 2000+ ПВЗ, но без цифровизацииKaspi Postamats: без живого контактаOzon Partner: без банковских продуктов
Mercury Logistics

Mercury Fulfillment — от казахстанского склада к Central Asian FBA

FBA-платформа, которая сначала обслуживает мерчантов конкурентов (Kaspi, WB, Ozon), потом даёт Halyk Market холодный старт с готовой базой продавцов, а затем масштабируется на Узбекистан и Кыргызстан.

Статус: OMS разработан, интегрирован с маркетплейсами РК. WMS внедряется. Датареон (интеграционная шина) подключается. Все компоненты есть — нужен продуктовый vision и стратегическое целеполагание.
251K м²
новых складов
15-25%
take rate с FBA
$9.6M
/год при 100K м²
12-18 мес
окно возможности
Этап 1: Сейчас
Мерчанты Kaspi, WB, Ozon
Этап 2: Halyk Market
Бесшовный onboarding
Этап 3: Масштаб РК
Мультиплатформенный API
Этап 4: Central Asia
Узбекистан, Кыргызстан
Central Asia — почему сейчас
E-com Узбекистана растёт 41-47% в год (KPMG). GMV маркетплейсов: ~$300M → $1B к 2027. 36 млн населения. Инфраструктура фулфилмента слабая — окно для Mercury. Алматы → Ташкент = 800 км; склады Mercury как cross-border hub.
Amazon FBAMercadoLibre: от мексиканского до $80BShopify Fulfillment Network
Критическая инфраструктура

Last Mile — без этого нет маркетплейса

Сейчас last mile Mercury полностью через внешних партнёров: Wolt, Yandex, DPD, Alemtat. Собственной инфраструктуры нет. Last mile — это 50% стоимости доставки и 100% клиентского опыта. Кто контролирует last mile, тот контролирует NPS.

0
своих точек выдачи сейчас
5 000+
целевых точек
50%
стоимости доставки = last mile
100%
клиентского опыта
🏪
ПВЗ
«Магазин у дома» + Halyk отделения + QazaqOil
🚚
Курьеры
Yandex Pro + Wolt Drive + свой B2B-парк
📦
Постаматы
ТЦ Mercury, БЦ (AINA), АЗС QazaqOil
🔗
Единый сервис
Горизонтальный last mile для всех BU
Mercury X + Halyk

Trade Finance Desk — активация Halyk для импортёров

Выделенный trade finance desk при Halyk: кредитование в юанях под 5%, аккредитивы, факторинг импортных поставок. Mercury X агрегирует спрос сотен МСП и подаёт банку скоринг-данные, которых у него нет в розничном банкинге.

Статус: Halyk ставит порог — оборот 1 млрд тенге. Mercury X не ждёт: пилот факторинга с внешним финтех-партнёром. Агрегированный GMV всех BU (CarCity + Bazarjoq + Mercury X) уже превышает порог.
~$10.8B
серый товаропоток Китай→РК
$4.7B
Shopify Capital выдал к 2024
4.5M
SKU на 1688 через Mercury X
Shopify Capital: $4.7BBlock/Square LoansToast Capital
Проекты роста
15+ проектов по пяти бизнес-юнитам

Конкретные инициативы для каждого бизнеса Mercury — от продуктизации до масштабирования.

Mercury Logistics

Крупнейший логистический оператор РК. 251K м² вводится: 160K Алматы, 80K Астана, 11K Шымкент. 3PL для маркетплейсов и Арбуз. 4PL для BK, KFC, Газпром АЗС. BTS 38K м² для Ozon.

Mercury Fulfillment — FBA-модель КЛЮЧЕВОЙ

Продуктизировать FBA-платформу как инфраструктурное ядро для Halyk Market. Multi-market архитектура с первого дня: РК → Узбекистан → Кыргызстан.
Take rate: 15-25%Бенчмарк: Amazon FBA

«Школа логистики» → Staffing Platform

Масштабировать обучение в полноценный staffing бизнес: обучение → сертификация → трудоустройство → аутстаффинг.
Модель: placement fee 1-2 зпНаценка аутстаффинг: 15-30%

Cold Chain as a Service

Выделить температурно-регулируемое хранение в отдельный продукт для фарма, FMCG, HoReCa с SLA, dashboard и API.
Сегменты: фарма, e-grocery, HoReCa

Mercury X

B2B-платформа DDP-импорта из Китая. 4.5M SKU на 1688, юрлицо в Шанхае, QC на фабрике. Крупнейшие клиенты — мерчанты маркетплейсов. Разрыв Китай-РК статистики: ~$10.8B серого товаропотока.

Trade Finance Desk + Halyk КЛЮЧЕВОЙ

Выделенный trade finance desk: кредитование в юанях, аккредитивы, факторинг. Mercury X агрегирует спрос сотен МСП для банка.
Бенчмарк: Shopify Capital $4.7B

Вертикальные закупочные хабы

Хабы с экспертизой: автозапчасти (→ CarCity), HoReCa (→ Bazarjoq), стройматериалы, электроника. Каждый с каталогом и гарантией качества.
Take rate: выше горизонтального

«Белый импорт» — Compliance as a Service

Standalone продукт: ТН ВЭД, сертификация, декларирование, полный пакет документов для компаний с собственными поставщиками. Амбиция — национальный стандарт легального импорта.
Рынок: ~$10.8B серого потока

CarCity

25+ лет на рынке, $2.5B рынок (10% онлайн). 5.84M зарегистрированных авто в РК, 68% старше 5 лет. CarCity PRO для СТО. VLife, T+1 выплаты. 39% новых продаж — китайские бренды. 235K новых продаж в 2025 (+14% YoY).

CarCity PRO + Embedded Finance

Интегрировать МСП-кредитование в CarCity PRO. СТО получает кредитную линию на оборотку прямо в интерфейсе заказа — скоринг на данных CarCity.
Бенчмарк: Toast CapitalИнсайт: Kaspi MCA не смог

Экосистема владения автомобилем

CarCity + VLife + QazaqOil + Halyk-страхование + автокредиты = единый customer journey автовладельца по модели Рольф.
Life Area: МобильностьРекомендация: Halyk Auto ID

Прямой импорт через Mercury X НОВОЕ

Импорт запчастей + CTM на расходники (маржа 40-60%). Новое: импорт китайских автомобилей (BYD, Chery, Geely) по DDP-модели.
Рынок: 80% запчастей — серый импортАвто: 235K продаж/год

Bazarjoq

B2B HoReCa food supply. 40 постоянных клиентов, эксклюзивные дистрибьюторские контракты (Черкизово, Александров). Рынок 450B тенге (~$860M). Интеграции с Yandex Eda, Lavka, Wolt.

Embedded Finance для HoReCa

Факторинг и кредитование ресторанов: «закажи продукты сейчас, заплати через 30 дней». Скоринг на данных заказов.
Бенчмарк: Choco (Германия), Toast Capital

Расширение за пределы food

Упаковка, одноразовая посуда, чистящие средства, мелкое оборудование — всё, что ресторан заказывает в 5 местах. One-stop shop.

Аналитические сервисы на данных Halyk

«Где открыть ресторан?», «На какую выручку рассчитывать?», «Бенчмарк моего бизнеса» — тепловые карты, прогнозы, сравнения на данных Halyk.
Бенчмарк: СберАналитика

Авто-пополнение (subscription model)

Предсказуемый спрос → лучшая загрузка cold chain → лучшие закупочные цены. Для ресторана — экономия времени.

AINA

PropTech для коммерческой недвижимости Mercury. ТЦ + БЦ. MAU ~3K, DAU ~300 (потребительская часть). Основной фокус — внутренний B2B (управляющие компании). CRM, промо-модуль, биометрика, СКУД.

Интеграция с 2ГИС и Яндекс.Картами

Deep-link: кнопки «Акции», «Навигация», «Забронировать» в карточках ТЦ на картах. Трафик с intent → AINA → арендаторы.
Прецедент: Foodfox → Яндекс.Карты

Retail Media Network

AINA как рекламная платформа: digital-экраны + push-уведомления + таргетирование по поведению. Self-service кабинет для арендаторов.
Бенчмарк: Amazon — $50B/год на retail media

AINA для БЦ — Workspace-as-a-Service

Бронирование переговорок, гостевые пропуска, СКУД через приложение, заказ еды, HR-интеграции. 5000 биометрических пользователей.
Экосистемные синергии
7 связок, где (1+1) > 2

Проекты на стыке двух и более бизнесов. Каждая синергия создаёт ценность, невозможную для отдельных компаний.

A
MERCURY X → CARCITY

«Белый импорт автозапчастей»

Прямой канал импорта из Китая с QC, сертификацией, CTM. Снижение цен на 15-30% vs серые посредники.

B
MERCURY X → BAZARJOQ

«Импорт для HoReCa»

Оборудование, непродовольственные расходники, специфические ингредиенты из Китая для ресторанов.

C
LOGISTICS → CARCITY + BAZARJOQ

«Единая логистическая платформа»

Все товары хранятся и доставляются через Mercury Logistics. Гарантированная загрузка 251K м².

D
AINA → BAZARJOQ

«HoReCa в ТЦ»

Арендаторы фудкортов = клиенты Bazarjoq. Данные трафика AINA → таргетирование предложений.

E
CARCITY + QAZAQOIL + HALYK

«Суперапп автовладельца»

Halyk Auto ID: покупка → запчасти → сервис → топливо → страхование → кредит в одном окне.

F
HALYK → ВСЕ BU

Halyk Embedded Finance

Банк встраивается в каждый BU как финансовый движок: trade finance, факторинг, МСП-кредиты, рассрочки.

G
ВСЕ BU + HALYK

Единая data-платформа

Data lake из всех платформ → скоринг нового уровня, персонализация, demand forecasting, cross-sell.

Halyk Business Platform
Стек сервисов для 371 000 бизнесов

По модели Сбер2В и Т-Бизнес — но с преимуществом глубоких отраслевых данных от Mercury. Горизонтальная платформа, вертикальная экспертиза.

Tier 1 — Доказанный успех

Внедрять первыми

Embedded lending

Кредиты МСП внутри продуктов: CarCity PRO, Bazarjoq, Mercury X. Скоринг на данных платформы.

Kaspi Business Loans, Shopify Capital, Toast Capital

Бизнес-аналитика

«Где открыть?», «Мой бенчмарк vs рынок». Данные Halyk (85% cashless) + AINA (трафик).

СберАналитика

ЭДО

Электронные счёт-фактуры, акты, договоры. Критично для Mercury X (массивный импортный документооборот).

СберКорус

Маркетплейс-менеджмент

Управление продажами на нескольких площадках из одного окна для мерчантов CarCity и клиентов Mercury X.

Т-Селлер
Tier 2 — Вторая волна

Хороший потенциал

Онлайн-бухгалтерия

Автоматический расчёт налогов, отчётность. Интеграция с Mercury X (импорт, таможня, НДС).

Онлайн-касса

Фискализация, чеки, товарный учёт для мерчантов CarCity и HoReCa-клиентов Bazarjoq.

HR-сервисы

Подбор, оформление, зарплаты. Школа логистики → staffing platform как основа.

Юридические сервисы

Регистрация ИП/ТОО, товарные знаки, ВЭД-договоры для импортёров Mercury X.

Tier 3 — Стратегический

Нишевый, но важный

Страхование бизнеса

Грузы, имущество, ответственность — через Halyk Insurance.

CRM/ERP для вертикалей

Отраслевые решения: для СТО (CarCity), ресторанов (Bazarjoq), ритейлеров.

Рекламная платформа

Продвижение бизнеса: 2ГИС, digital, AINA Retail Media, маркетплейсы.

Экосистемная карта — Ecosystemizer
10 Life Areas — полная картина потребностей

Фреймворк Ecosystemizer: как бизнесы Mercury + Halyk покрывают все ключевые области жизни клиентов. Зелёные — уже активны, пунктирные — зоны роста.

🚗
Мобильность
CarCity + VLife + QazaqOil + Halyk Auto
💼
Работа
Mercury X, CarCity PRO, AINA БЦ/коворк
🏠
Жильё
AINA PropTech, ТЦ, БЦ
🛒
Потребление
Halyk Market, CarCity B2C, Last Mile ПВЗ
🎭
Развлечения
AINA ТЦ, фудкорты, Retail Media
🍽️
Питание
Bazarjoq → рестораны → потребитель
🏥
Здоровье
Cold Chain фарма, аптеки как ПВЗ, страхование
🎓
Образование
Halyk Business Academy, Школа логистики, Halyk Skills
🤝
Социализация
SmArt.Point коворк, AINA community, нетворкинг
🧘
Духовность
Благотворительность, CSR, wellbeing-программы
Halyk +
Mercury
📦
Mercury Logistics
Enabler
🌏
Mercury X
Orchestrator
🚗
CarCity
Orchestrator + Realizer
🍽️
Bazarjoq
Realizer
🏢
AINA
Orchestrator
🏦
Halyk Bank
Enabler
⛽
QazaqOil
Партнёр
🏪
Магазины у дома
Партнёр ПВЗ
Orchestrator — платформа Realizer — прямой поставщик Enabler — инфраструктура Партнёр
Образование и медиа
Верхняя часть воронки — awareness и engagement

У Kaspi есть Kolesa.kz, Krisha.kz, Kaspi Travel. У Freedom — Arbuz, Aviata, Ticketon. Экосистема без education и media теряет верх воронки.

Образование

Halyk Business Academy

Бесплатная платформа для МСП: как открыть бизнес, импорт из Китая (Mercury X), продажи на маркетплейсах, ресторанный бизнес. Каждый BU = источник контента.

Образование

Halyk Skills

Школа логистики Mercury → расширение: курьеры, складские, водители, кассиры, повара. Обучение + трудоустройство + аутстаффинг.

Медиа

Контентные вертикали (M&A)

Авто-портал (трафик для CarCity), food-медиа (промо для Bazarjoq), бизнес-медиа (lead gen для Halyk Business Platform). Рекомендация: M&A, не с нуля.

?
Вопросы для обсуждения
О чём стоит подумать дальше

Стратегия — это не только ответы, но и правильные вопросы. Вот те, которые определят форму и скорость экосистемы.

Конкурентная динамика
Kaspi доминирует через платёжный lock-in 14.7M пользователей. Можно ли перетянуть мелкую розницу bundled offer'ом — или нужна совершенно иная точка входа?
Kaspi Pay — это привычка миллионов. Эквайринг + кредит + ПВЗ — более комплексный пакет, но достаточно ли этого для переключения? Или нужен радикально другой стимул?
Архитектура экосистемы
Что является единой точкой входа клиента в экосистему — Halyk SuperApp, отдельные вертикальные приложения или что-то третье?
Сбер строит «всё в одном SuperApp». Kaspi — тоже. Но пользователи часто предпочитают лучшее вертикальное решение. Какой путь даёт и удобство, и масштаб?
Скорость vs Глубина
Что запускать первым — широкую Halyk Business Platform для всех 371K бизнесов или глубокие вертикальные решения для 3-4 отраслей?
Горизонтальные платформы масштабируются быстро, но проигрывают в глубине. Вертикальные создают lock-in, но медленнее покрывают рынок. Где баланс?
Last Mile — Build vs Partner
Стоит ли строить собственную last mile инфраструктуру, или «магазин у дома» + партнёры (Yandex, Wolt) дают достаточный уровень контроля?
Собственная сеть = контроль NPS, но огромные инвестиции. Партнёрская модель быстрее, но вы зависите от чужого качества. Где красная линия?
Данные как актив
Halyk видит 85%+ безналичных транзакций страны. Как превратить этот data asset в конкурентное преимущество, не нарушая доверие клиентов и регуляторные нормы?
СберАналитика уже монетизирует данные банка в России. Но есть тонкая грань между полезной аналитикой и нарушением privacy. Как найти баланс в реалиях РК?
Central Asia — Timing
Узбекистан растёт на 40%+ в год. Когда правильный момент для экспансии — до того, как отлажена модель в РК, или после?
MercadoLibre масштабировался по всей LatAm параллельно. Kaspi пока только в КЗ. Раннее присутствие даёт преимущество, но распыляет фокус.
Embedded Finance — Границы
Каждый BU может встраивать финансовые продукты Halyk. Но где граница, за которой «банк везде» начинает отпугивать, а не привлекать клиентов?
Kaspi показал, что «суперапп для всего» работает. Но возможен ли backlash при слишком агрессивном кросс-селле? Как дозировать финансовый слой?
IPO-нарратив
Инвесторы оценят «региональную Central Asian platform» в 3-5x выше, чем «казахстанского логистического оператора». Какие метрики и milestones нужно достичь за 3-5 лет, чтобы этот нарратив был убедительным?
P/E 15-25 vs P/E 5-8 — это разница в миллиардах оценки. Но нарратив работает только при наличии доказательств. Что именно нужно показать рынку?